上海到北京物流 外滩老码头，正忐忑等待即将到来的今年第11号台风“海葵”，这场号称60年来上海最大的台风为国际金融都市增添了几分不安。阴云密布的又岂止外滩上空？还有中国经济和A股的前景。
　　几乎同时，糟糕的数据出炉，预示着三季度企业盈利可能继续恶化。尽管中央政府已于5月采取措施稳增长，但7月份工业增加值同比增速进一步滑落至9.2%。由于基建和房地产投资增长乏力，重工业生产明显放缓，工业品出厂价格继续下跌，CPI则同比增速进一步下滑至1.8%。A股的悲观情绪进入集中释放期。
　　“莫让浮云遮望眼”。站在东方国际金融大厦26楼的窗边，远望天边翻滚的乌云，东方证券首席策略分析师邵宇乐观地判断：“中国A股估值已经是历史低位，底部正在探明。”
　　今年7月份，完成长达6个月的“微中国”系列调研后，敏锐的职业嗅觉让邵宇的策略思路先于A股提前转向乐观。比如，他预计，5月份以来，周期股、成长股丢盔弃甲之后，B股、ST股再接力杀跌，A股执意下行，资产价格轮番雪崩。“这都正常！这是悲观情绪的集中宣泄。市场无法看清楚中国短期、中期乃至长期的经济前景，这正是A股下跌的原动力。”

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　　在他看来，短期趋势担忧者看不清经济何时见底，会选择抛售周期股；上海到北京物流中期趋势不明者担心改革转型无望，抛售成长股；长期趋势失望者认为全球化红利消散，则抛售消费股。近日以白酒、地产为代表的前期强势股连跌，邵宇认为，已近似杀跌力量的最后一环。一旦存量资金的抱团取暖瓦解，则去年年底的惨烈一幕会再度上演。
　　“判断短期底部的标准是，悲观情绪是否已无以复加，是否已经全面反映短中长期悲观预期，这种三重因素叠加是难得的集中宣泄，这之后……就有机会。”邵宇说。
　　“实际情况更可能是短期稳得住，例如一些先行指标——相对订单指数和景气预期指数正逐渐改善，社会融资总额也在发力，经济能在三季度见底；中期转型也转得了，长期的人口红利问题既不是那么迫切，也有足够的政策调整时间和空间，”但他强调：“现在，中国A股又到了到底是‘用脚投票’还是‘抄底’的时候，对未来形势的判断至关重要。” http://www.linghan56.com/news/dsfghkjghfgdfsdgfhgj.htm
　　担任策略分析师前，近20年金融经济游学经历、对经济理论的热爱和深度研究，形成了邵宇缜密的宏观逻辑和投资策略架构。其分析全球经济格局的《三次失衡，三个世界，三足鼎立》一文，被上海金融学会最新一期青年金融论坛授予特等奖，获得业内肯定。
　　“投资者也许只是买一只股票，而策略研究员需要看透全球经济、政治、地缘政治，甚至历史人文。”回顾A股有史以来的大调整，在悲观者看来，2008年后的大调整类似1997年回归前后的香港。与香港主权交接和制度转换类似，上海到北京物流今年有中美等68个主要经济体要完成换届。当时东南亚金融危机导致香港移民潮和资本外逃，而当前主权债务危机和货币体系危机交汇，中国再掀移民潮。