据了解，目前券商向证金公司28天期限转融资的费率为5.8%，这一利率水平远高于发行短期融资券的融资成本。

资料显示，上海到昆明物流中信证券(10.76,0.24,2.28%)在完成2012年第一期短期融资券人民币50亿元的发行。而该期短期融资券期限为91天，票面利率仅为3.84%。值得注意的是，刚刚以3.84%利率取得50亿融资的中信证券却在短短一周内，再次以5.8%的高利率成本向证金公司融资5亿元。

据悉，券商向客户提供融资业务的利息收入约为8.6%，剔除其中支付给证金公司5.8%的利息成本后，券商赚取的利差收入约为2.8%。而券商若以自有资金融资给客户，则可以全额赚取8.6%的费用。

“目前证金公司给我们的信贷额度还没有用完”，中信证券相关人士对此表示，目前券商向投资者融资8.6%的利息收入并不算高，公司部分海外业务投资收入高达百分之十几。因此向证金公司融资来补充两融业务资金后，则可以释放一部分资金用于其他更高收益的投资项目。但另有券商人士表示，作为固定收益投资品种，融资业务8.6%的收益事实上已比较可观了。
　　转融资业务正式开闸首个交易日，11家具备资格的券商均向证金公司提交了转融资申报。上海到昆明物流值得关注的是，11家券商首日的申报金额均达到证金公司规定的单日最大上限5亿元，且融资期限均为28天。11家券商合计转融资申报金额已达到66.2亿元。

但据记者调查，目前多数券商用于两融业务的自有资金事实上仍比较充裕。

“我们两融业务授信额度是80亿，但目前使用资金只有30-40个亿，不到50%”，某试点券商两融业务负责人向记者透露。

而更令人费解的是，第一批取得转融资业务资格的券商并不缺钱，但却高成本向证金公司融资。

“如果细心观察，上海到昆明物流第一批取得资格的券商都是资本实力比较雄厚的公司”，深圳某券商两融业务人士表示，即使券商缺钱，通过发行短期融资券的成本也低得多。

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